El Ministerio de Hacienda modificó el régimen de inversión de los fondos de pensiones obligatorias en activos del extranjero.

La normativa establece un límite global de inversión en el exterior del 30 % sobre la suma del valor total de los cuatro tipos de fondos administrados por las AFP: conservador, moderado, de mayor riesgo y de retiro programado. 

Esta disposición busca que las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) garanticen la seguridad, rentabilidad y liquidez de los recursos, los cuales son propiedad de los afiliados.

Impulso al ahorro interno

Esta medida responde a la necesidad de cerrar la brecha entre la inversión económica y el ahorro nacional, la cual se situó en el 19,7 % y 8 % del PIB, respectivamente, según datos del Dane del 2025. Por tal motivo, el Estado considera prioritario fomentar la permanencia del ahorro interno para financiar proyectos en el territorio nacional que generen efectos multiplicadores en la economía. De esta manera, se pretende orientar el capital pensional hacia sectores productivos que contribuyan al crecimiento económico, la generación de empleo y el fortalecimiento de los ingresos locales. (Lea: Estos son los cambios que plantea el Gobierno al régimen de inversión de los fondos de pensiones)

Cronograma de implementación gradual

Para la aplicación de estos topes, se ha definido un régimen de transición de cinco años que permitirá un ajuste progresivo de los portafolios. Durante los primeros tres años, las administradoras podrán mantener hasta un 35 % de sus activos en el exterior, para luego alcanzar el límite definitivo del 30 % al cumplirse el quinto año. Asimismo, las AFP tienen un plazo de seis meses para presentar ante la Superintendencia Financiera un plan de ajuste detallado que asegure que el flujo de las nuevas cotizaciones se destine prioritariamente a inversiones nacionales.

Mecanismos de control y gestión

El Ministerio de Hacienda liderará la creación de un banco de proyectos de inversión y espacios de articulación para identificar oportunidades en el mercado local. En caso de que factores técnicos o financieros impidan cumplir con los límites establecidos, las administradoras deberán presentar un documento técnico ante la entidad de vigilancia que justifique dicha situación. Este soporte debe evidenciar que la entidad realizó la debida diligencia en la búsqueda de opciones de inversión pública o privada dentro de Colombia antes de mantener excedentes en activos internacionales

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