El pasado mes de octubre, la junta directiva del Banco de la República aumentó la tasa de interés de intervención en 50 puntos básicos y la situó en 5,25 %. En cuanto a discusión y opciones de política, según las minutas de la junta, la mayoría de los miembros coincidieron en que los incrementos de la inflación reflejan no sólo el impacto de choques transitorios atribuibles al fenómeno de El Niño y a la devaluación, sino también el efecto de mayores expectativas de inflación y la existencia de exceso de gasto en el pasado, que además ejerce presión sobre el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos. “Ellos consideran que es necesario un aumento en la tasa de interés de referencia no sólo para anclar las expectativas, sino para evitar presiones de inflación o vulnerabilidad externa generada por excesos de demanda”, explica el documento. La mayoría de los miembros opinó que el aumento debía ser de 50 puntos básicos. En opinión de la junta, la nueva información disponible de demanda interna y de expectativas de inflación exige una reacción más fuerte que la tomada en la reunión anterior. Otros directores, aunque compartieron el diagnostico macroeconómico del grupo mayoritario, consideraron que la decisión de política adecuada era incrementar la tasa de intervención en 25 puntos. “Esta estrategia sería la adecuada para afrontar la actual coyuntura inflacionaria”, detallan las minutas.