Por medio de la Circular Externa 036 del 2018, la Superintendencia Financiera impartió instrucciones relativas al tratamiento de las operaciones con Credit Default Swaps (CDS) en los modelos de medición de riesgos de mercado de las entidades vigiladas. En desarrollo de estas instrucciones, la entidad informó los factores de sensibilidad que deben aplicar las vigiladas para esta medición. Para efecto de los modelos contenidos en los anexos 1 y 3 del Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera, el riesgo en operaciones de CDS se debe calcular utilizando el factor de sensibilidad asociado a la calificación del activo subyacente de cada CDS o del país donde esta domiciliado este activo, de acuerdo con la tabla: AAA, 11.69 %; Grado de inversión, 16.86 % y no grado de inversión, 20.33 %. Estos factores podrán ser revisados por la superintendencia y modificados cuando los niveles establecidos no reflejen apropiadamente la sensibilidad de las posiciones expuestas al riesgo de CDS.