El Banco de la República publicó las minutas de la reunión de la junta directiva del pasado 30 de enero, allí se presenta una síntesis de la visión del equipo técnico sobre la situación macroeconómica y posteriormente se reseñan las principales discusiones de política consideradas ese día por la junta directiva. Así, el documento da cuenta de cómo los miembros de la junta concordaron en que la economía colombiana se ajustará a la caída en los términos de intercambio creciendo en 2015 y 2016, menos que en los años 2013 y 2014. Igualmente, algunos miembros consideraron que el efecto de la devaluación podría inicialmente primar sobre el del menor crecimiento y desviar transitoriamente la inflación de la meta. En la medida que las expectativas permanezcan ancladas a la meta de mediano plazo (3 %) este efecto sobre la inflación se desvanecería en el horizonte de política. Por su parte, un miembro de la junta espera un crecimiento del PIB entre 3 % y 3,5 %, con lo cual la brecha negativa del producto sería mayor a lo esperado por el equipo técnico y su efecto mitigador sobre el nivel de precios sería aún más fuerte. Otro miembro consideró necesario contemplar, con criterio anticíclico, escenarios de menores tasas de interés de intervención.